天元证券官网 - 散户炒股杠杆注册 - 在线股票配资如何开户万华化学25年功绩休戚各半：四季度拐点初现，市集担忧高油价挤压卑劣需求制约增长

炒股来自：股票配资账户网站：天元证券官网 - 散户炒股杠杆注册 - 在线股票配资如何开户更新：2026-03-16 20:23:51 阅读：151

蓝鲸新闻3月16日讯（记者徐甘甘）3月16日，万华化学（600309）败露2025年度功绩快报。功绩快报领悟，2025年万华化学扫尾交易总收入2032.35亿元，同比增长11.62%；归母净利润125.27亿元，同比下降3.88%。敷陈期内，总金钱达3230.11亿元，较期初增长10.12%。

值得宝贵的是，行为各人MDI龙头，这亦然万华化学营收初度冲破2000亿大关，而这份“增收不增利”的成绩单，印证了行业仍处周期底部的执行。值得关怀的是，公司第四季度净利润同比和环比均扫尾增长。然则据机构分析称，受中东战事影响，化工产业链呈现“上游不肯历练，卑劣不敢复产”的博弈局面，企业只可“停产不雅望”进行无望抗争。

营收初度冲破两千亿背后的周期信号

2025年万华化学扫尾交易总收入2032.35亿元，也组成这份财报的一大亮点。凭证功绩快报领悟，在化工居品价钱合座下行的2025年，万华化学能扫尾超11%的营收增长，主要获利于新安装投产放量及各人市集拓展。

公司败露，敷陈期内多套新安装获胜投产，同期积极擢升国外原土请托和时间管事技艺，销量增长对冲了价钱下落的影响。凭证浙商证券研报，2025年以来万华化学多套新安装获胜投产，新产能握续开释，多居品销量同比扫尾大幅增长。

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但价钱身分依然利润端承压的主因。公司直言，“受化工居品价钱下行影响”，归母净利润同比下降3.88%。

四季度迎拐点：环比增长11%、同比增长超30%

尽管全年净利润微降，但单季度数据领悟计算现象有所改善。万华化学四季度净利润率同比和环比皆出现大增。凭证财联社测算，公司2025年第四季度净利润约33.7亿元，环比2025年第三季度增长11%，同比2024年第四季度增长杰出30%。

总结2025年前三季度，公司归母净利润同比分手下滑25.1%和17.45%，第三季度同比基本握平。第四季度扫尾同比大幅增长，创下2025年单季度新高。德邦证券分析以为，这一改善主要获利于TDI(甲苯二异氰酸酯)等居品价钱反弹——旧年年中德国科念念创因不行抗力停工，重叠国内安装逼近历练，供应阶段性收缩鼓吹TDI价钱大幅高潮。

从供给端看，老本开支放缓开释周期底部信号。浙商证券研报指出，截止2025年三季度，公司在建工程382亿元，较2024年底减少约250亿元。德邦证券以为，老本开支放缓通常预示明天折旧压力拖拉。

化工加价驱动2026预期，但市集存在不合

受到中东战事的影响，国际原油价钱大幅飙升不异推高化工居品价钱的高潮。截止3月中旬，团员MDI价钱从年头1.4-1.5万元/吨高潮至1.78-1.8万元/吨，TDI守护在1.98万元/吨高位。2026年3月开局以来化工致体走势活跃，金牛化工、宝丰动力、云天化、百川股份、万华化学、鲁洋化工、中煤动力、泸天化等多只个股涨幅居前。

再聚拢公司里面“编削年”的不雅念变革，不少机构对化工行业26年功绩示意看好。该公司最近90天内共有13家机构给出买入评级。不外，中东战事仍存在高度不细目性，市集对油价握续高潮的担忧不异存在。

早在3月7日万华化学就曾发布一则公告反映出了对战事这么不行抗力的压力。凭证公告，万华化学明确示意，因霍尔木兹海峡航运途径严重中断，对中东地区通盘居品最先不行抗力要求，货色请托濒临无法克服的安全风险与践约破裂。

中信证券分析以为，化工产业链呈现“上游不肯历练，卑劣不敢复产”的博弈局面。上游企业面对暴涨的价钱，最优战略是“惜售”——因为预期价钱还会涨，当今卖便是亏；而卑劣企业则因末端订单未同步增长，成本涨了但居品卖价涨不上去，利润被严重挤压，只可“停产不雅望”进行无望抗争。

截止2026年3月16日收盘，万华化学报79.43元/股，下落6.00%天元证券官网 - 散户炒股杠杆注册 - 在线股票配资如何开户，总市值2486.53亿元。

发布于：北京市

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